一、银行间债券市场做市商制度研究（论文文献综述）
祖晓曦[1]（2020）在《我国银行间市场信用类债券流动性测算及影响因素研究》文中认为我国银行间债券市场自1997年全面开放以来,经过几十年的创新与发展,各项规章制度不断健全,债券规模稳步扩大,目前已发展成为我国债券市场的“主力军”。2019年,我国债券市场共发行各类债券45.3万亿元,其中银行间债券市场发行量达38万亿元;2019年末,我国债券市场托管余额99.1万亿元,其中银行间债券市场托管量达86.4万亿。因此,深入探讨研究我国银行间债券市场的现状及问题对我国整个债券市场具有代表性意义。其次,流动性是证券市场的生命力所在,一个高流动性的证券市场可以稳定金融市场健康运转、提高市场资源配置效率及促进经济稳定增长。提高我国银行间信用类债券的流动性水平,有助于形成合理的信用债券价格曲线,提高企业的融资效率,降低企业直接融资成本。当前,学者对债券市场流动性研究相对较少,而将流动性问题多聚焦于股票市场;而在债券市场的流动性研究问题上,大多关注在流动性较强的国债、政策性金融债,对信用类债券流动性问题研究偏少,因此有必要对信用类债券流动性问题予以更多探讨。本文围绕如何提升我国银行间市场信用类债券流动性问题展开,首先对我国银行间债券市场流动性进行简要分析,阐述我国银行间市场发展与特点、回顾金融危机以来我国银行间市场流动性问题及分析流动性问题产生深层次原因。其次,对债券流动性度量指标进行分析,筛选符合我国银行间市场信用类债券流动性的测算指标并进行相应测算。再次,本文对我国银行间市场信用类债券流动性的宏观影响因素及微观影响因素进行机理分析,并对影响银行间市场信用类债券流动性的各类因素进行实证分析。最后,本文落脚点在于提出改善银行间市场信用类债券的流动性具体对策,根据实证分析结果从宏观、微观二个角度出发提出合理建议。主要的工作和结论如下:1.我国银行间债券市场流动性分析。具体阐述了我国银行间市场发展与特点、回顾2008年金融危机以来我国银行间市场流动性问题及分析银行间债券市场的流动性问题产生原因,表明债券市场的流动性与债券市场的健康发展紧密相关。2.具体测算我国银行间市场信用类债券的流动性。首先,分析了各类信用类债券的流动性测算指标,并结合我国银行间市场运作特点,选取了三种流动性测算指标:交易量、换手率、Amihud非流动性指标。根据银行间债券市场近几年市场数据,用三类指标测算了我国银行间信用类债券流动性。同时,结合选取的测算指标,将银行间债券市场不同的债券流动性进行横向比较。结果显示,我国银行间债券市场的国债、利率债流动性水平相对较高,而银行间市场信用债的流动性水平相对较低。就信用债而言,各个券种之间的流动性差异也较大。3.银行间市场信用类债券流动性影响因素的实证分析。首先,从宏观及微观两个角度对影响我国银行间市场信用类债券流动性的因素进行理论分析;在此基础上,从外部影响因素及债券自身影响因素二个维度,选取相应的因变量及自变量,对影响我国银行间市场信用类债券流动性的相关因素进行实证分析。4.从宏观及微观两个层面对改进我国银行间市场信用类债券的流动性提出建议。
刘浩[2]（2020）在《我国债券交易市场结构优化问题研究》文中提出本文研究了我国债券市场结构存在的问题及有哪些优化的途径。我国债券市场结构问题本文从两个角度来分析:银行间和交易所两个债券市场共存的结构,和我国债券市场高度扁平化的问题,目的是为了从这两个角度分别提出对市场结构的优化建议。银行间和交易所两个债券市场的结构,在实际运行中存在问题需要解决,包括:多头监管问题、流动性问题、定价功能可用性不足问题、套利机制残缺问题以及基础设施成本问题。解决这些问题,需要首先对两个市场做比较分析。当前已有很多研究成果,但选择的角度较少,多数集中在交易机制比较方面,缺少其它影响因子的干扰评估,研究结果没有提出优化建议或者可用性不强。已有研究提出的方向,倾向于把优势从一个市场替换到另一个市场,或者寻求两个市场的统一。历史研究还存在一个问题是,两个市场创新不断推出,研究背景有所变化,原研究成果已经部分不适用。本文结合已有研究成果,和最新市场环境变化,寻求更多的角度来比较两个市场。包括两种交易机制的交易效率、价格发现、波动性、流动性、交易成本等,另外又增加了从市场参与主体、境外参与者、交易量、市场整体流动性、交易品种、衍生品市场、海外发行者及对经济变量的敏感性、宏观调控的传导性等方面的比较。同时又把市场新变化作为新增的影响因素,结合进以上各对比点,分别分析。在做了银行间交易所两个市场之间的比较基础上,又增加了银行间市场和纯场外市场的对比,以及我国债券市场和海外成熟市场的类比。各项比较总结出新的观点:银行间交易所两个债券市场结构,是多层次债券市场体系的一个分层维度,应该保留;同时由于银行间债券市场的重要性,需要重点建设。本文根据以上多项对比结果,及总结的观点为主导,从多个方面提出对市场结构优化建议:改革“五龙治水”的监管体系、改变流动性不足的状况、继续发展做市商制度、发展混合交易模式、大力发展电子化交易、增强市场的连通性等。我国债券市场结构优化问题的另外一个分析角度是:市场结构高度扁平化。建设我国多层次资本市场体系是上世纪九十年代末提出,后来学者一直对此研究,政府也是把建成多层次资本市场作为重要任务之一。多层次资本市场是由于融资者的多层次和投资者的多层次结构所需。资本市场的主要功能是配置社会资本,追寻一个目标即效率最佳。为达到这个目标,需要融资者和投资者做到匹配。融资者角度,融资企业发展阶段、规模、行业、融资期限等各有不同,融资需求也各不相同。投资者方面,资金数额、信息处理能力、投资心理、风险偏好、承受能力、投资取向、资金期限等方面各有特性,投资需求也各有不同。所以需要一个多层次资本市场来完成匹配。债券市场属于资本市场的一部分,也有分层次的需求。已有对发展多层次资本市场体系,包括理论的提出,包括实践过程中的各项研究,绝大部分是围绕着股权市场进行。本研究补充了多层次资本市场债券市场部分的理论。债券市场的多层次,除了以投资者和融资者维度来区分,还有根据债券类型、发行机制、交易机制等多个维度进行分层。我国当前债券市场的结构是非常扁平化的。交易所市场,大型机构和个人投资者在同一个竞价平台交易。银行间市场,采用会员制,做市机构和其它普通投资机构在同一个市场自由询价,在同一个平台达成交易,做市商只是作为一个普通参与者,进行双边报价的义务。市场中没有D2D和D2C的区分,在这样机构预期高度一致、又无额外制度性补偿的市场中,做市商仅有义务没有盈利点,做市商积极性低,没有充分发挥做市商制度的优势。对比美国债券市场结构,已经做到相当立体和有效。根据多层次债券市场理论,结合债券特有的分层维度,不限于从交易市场分层方面,本文提出了多项优化建议,包括:允许不同市场不同规则的存在、银行间交易所市场分层是多层次市场的一个体现、深化做市商制度、扩充交易品种分层、扩充信用分层、鼓励固定收益对客业务、发展纯场外市场、发展国际化等。本文创新性的把银行间交易所两个市场结构问题,和多层次资本市场体系做了结合研究。最后本文还总结性提出需要注意的原则,即避免运用行政标准规范多层次资本市场体系的发展,应因势利导,不做过度干预,为市场提供一个良性竞争的外部环境。
Karina Wang[3]（2019）在《中国债券市场交易制度对流动性的影响》文中进行了进一步梳理近年来为了加快中国债券市场改革,提高市场流动性,监管部门实施了一系列包括鼓励发展做市商制度、推出匿名点击业务X-Bond在内的措施。但这些措施的实施效果如何,还未见文献进入深入研究。本文通过实证方法来研究这一系列交易制度推出对中国债券市场的流动性影响。本文首先概述了中国债券市场的现状,并对不同的交易制度及流动性度量方法进行了总结和比较。然后通过使用不同的流动性指标,分别采用多元回归和双重差分方法DID检验做市商报价和匿名点击业务对债券流动性的影响。实证结果发现,目前中国的债券做市商报价并没有对市场流动性产生明显正面影响,而匿名电子交易系统的推出对债券流动性的有一定的提升作用。对于以上结果,本文认为,与国外的分层交易市场结构不同,国内扁平化交易结构难以真正体现做市商提供市场流动性的功能。而匿名电子交易系统在这个以询价为主流的OTC市场,为不被关注企业提供了更多交易和曝光的机会。
王艳[4]（2018）在《我国债券市场做市商制度的研究》文中进行了进一步梳理做市商制度是推动债券市场发展的重要制度,虽然我国在2001年就初步建立起了债券市场做市商制度,但受债券市场自身发展深度不够所限,我国债券市场做市商制度始终不够健全,深入分析我国债券市场做市商制度的运作状况,不断完善我国债券市场做市商制度对于推动我国债券市场更好地发展具有重要意义。本文深入分析了美国债券市场做市商制度与我国债券市场做市商制度的基本构成、运作过程和配套机制,经过比较分析,得出我国债券市场做市商制度存在着四个主要问题:一是,没有形成基于做市商的分层交易机制;二是,做市商的权利和义务不匹配;三是,做市商流动性支撑和价格发现功能发挥不充分;四是,缺乏有效的做市避险工具。本文构建出宽度和深度结合的流动性衡量指标和实证模型,运用近期银行间债券市场的做市商双边报价数据和交易行情数据分析了做市商制度下我国银行间债券市场的具体流动性状况,结果发现:总体来讲做市商的做市能够显着提升债券的流动性;对于做市占比较高的利率债来讲,做市的竞争程度越强,债券的流动性越大,这显示出竞争性做市商制度能够更好地提升我国债券市场的流动性;对同业存单的做市也能够显着提升同业存单的流动性;企业债券等其他信用债由于做市占比低,做市商的做市没能显着提升其流动性。本文还分析了某城商行债券做市的实践状况,以更为微观的视角反映出我国债券市场的做市状况。最后,本文针对我国债券市场做市商制度实践过程中存在的问题提出了完善我国债券市场做市商制度的政策建议。
秦龙[5]（2018）在《中国债券市场微观结构研究》文中提出近年来我国债券市场实现跨越式发展,债券品种日益丰富,参与成员不断多元化,市场基础设施高效发展,市场规模快速扩大。截止2017年底,我国债市场托管总量73万亿元,位居全球第三,其中信用类债券托管总量17万亿元,位居全球第二。债券市场已经成为我国政府和企业最重要的融资渠道之一,机构投资者最重要的投资渠道之一,也是货币政策操作和宏观政策调控的重要平台。正是通过债券市场连接资金方和融资方,以市场化方式引导资金投向并确定利率水平,资本市场才得以发挥有效配置资源的关键性作用。发展债券市场是提升直接融资比重,培育多层次资本市场的重中之重,也是推进利率市场化、金融深化改革和资本市场对外开放的关键所在。从发行人和投资者角度,如何理解债券利率、市场流动性是由何决定的,从监管者和市场建设的角度,如何评价债券市场是否具有效率,是否公平,以及如何完善市场规则以提升市场绩效?回答上述问题对于我国债券市场的各类参与者,对于债券市场的平稳健康发展都具有重要的实践意义。债券市场微观结构理论正是回答上述问题的重要理论。经典的价格理论认为一种商品的价格由供需决定,假想的瓦尔拉斯市场中不存在交易成本。因此传统金融理论把证券的交易过程看出一个黑匣子,无需进行研究。而实际的证券市场并非完全有效,在交易过程中存在交易成本和信息不对称问题,并且需要中介机构提供解决方案。市场微观结构理论正是研究一定交易机制和参与者结构条件下的价格形成过程,从流动性、透明度、价格有效性等方面评价市场效率和公平问题。自21世纪60年代后期兴起,市场微观结构理论发展迅速,加深了人们对证券市场运行和金融资产价格形成的理解,也推动了资产定价、公司金融、国际金融等其他金融理论的发展。但由于其研究方法基于具体市场的微观结构特点,导致市场微观结构理论不具有普适性。已有的债券市场微观结构理论主要基于美国债券市场建立。美国债券市场是一个典型的做市商主导的场外分层市场,分为做市商之间市场和做市商对客户市场两层,具有分散化、低透明度、做市商之间市场指令驱动,做市商对客户市场报价驱动的特征。而中国债券市场的微观结构特点与美国存在显着差异,不能简单的将已有的市场微观结构研究方法和模型照搬到中国问题研究上使用。本文将市场微观结构内涵从交易机制和参与者结构两个方面进行扩展,以对中国特色的市场微观结构进行分析。一方面将交易机制从狭义的询价和交易执行环节扩展至信息展示、询价、交易确认、清算结算的全交易过程。另一方面更加重视产品结构和投资者结构差异对价格形成的影响。本文发现中国债券市场在市场微观结构上具有集中、平层、集中指令簿指令驱动、高透明度、非做市商主导的特点,与美国为代表的发达国家债券市场微观结构特点形成鲜明对比。通过分析中美债券市场微观结构的差异和形成原因,本文指出在债券市场微观结构方面,中国债券市场整体比美国更加先进,效率更高并更加公平。在对中国债券市场微观结构特征进行深度分析之后,本文对三个重要问题从市场微观结构视角进行实证分析。首先以市场实际成交数据研究中国债券市场的流动性情况,构建流动性指数,并分析影响流动性变化的因素。然后从市场微观结构视角分析中国债券信用利差的影响因素,并对中国信用利差顺周期问题进行回答。最后本文分析了债券市场投资者保护的重要性,对我国债券市场在信息披露和投资者保护机制方面的不足进行分析,对如何改进相关规则以应对债券打破刚兑提出建议。本文从理论上丰富了市场微观结构理论的适用范围、研究理念和研究方法。从实践角度加深了对我国债券市场运行的理解,有助于市场参与者更好的参与债券市场,完善债券市场和发展债券市场。
刘爽[6]（2017）在《中国国债市场效率研究》文中研究表明我国国债市场自建立以来,有力地促进了经济的发展。对于政府来说,国债市场不仅是筹集建设资金、弥补财政赤字的重要手段和途径,更是政府运用财政政策,进行宏观调控的工具;对于中央银行来说,国债市场是进行公开市场操作,实施货币政策的工具;对于一般投资者来说,国债市场为其提供了安全、可靠的投资渠道;对于证券市场以至整个金融市场,国债市场提供了基准利率,发挥着基础信息的引导作用。因此,一个高效、开放、统一的国债市场,有利于金融市场的稳定运行,进而促进经济协调发展。一直以来,国内外理论界对资本市场特别是股票市场效率的研究较多,而对国债市场效率尚没有形成系统的、富有逻辑的研究内容。并且,在现有的对国债市场效率的研究中,大多以定性研究为主,缺乏定量分析,其结果缺乏说服力。因此,本文试图明晰国债市场效率的内涵,通过实证分析从不同角度度量国债市场效率,进而分析我国国债市场效率较低的原因,为提高国债市场效率、完善市场建设提供政策建议。首先,本文回顾了国内外有关证券市场、国债市场效率的相关研究。梳理了现有文献中对国债市场效率内涵和外延的界定,回顾了以往对国债市场效率的影响因素、市场效率测量方法和提高效率途径的研究。本文对国债市场效率理论做了较全面的探讨,揭示了市场微观结构理论、有效市场理论、国债管理理论等对国债效率分析的重要性,结合国债市场功能的研究对国债市场效率的内涵做了新的定义,探讨了国债市场效率的评价标准和国债市场效率的作用与意义。其次,我国国债市场发展中的制度变迁对国债市场的效率有着重大影响。因此本文回顾了我国国债市场的发展历程,意在从历史过往中找出我国国债市场效率问题的渊源和它们对国债市场现状的影响。我国国债市场的发展尤其是初期是强制性制度变迁的产物,对其后的市场效率有着巨大的影响。理解了这一点,对我国国债市场效率方面一些问题的产生可以有更清晰的了解。第三,从微观角度分析我国国债市场效率。国债市场效率主要体现在市场流动性、市场波动性和市场有效性等三方面。本文建立流动性的衡量指标,对我国国债市场的流动性做了市场深度和宽度分析,在此基础上进一步探讨了影响市场流动性的种种因素,并针对我国国债市场流动性较低的原因进行了分析。在对国债市场波动性和有效性的研究中,本文运用计量经济学理论和相关模型,在数据来源分析和数据描述的基础上,进行实证分析,进而得出了相应结论,并探讨这些结论能给予我们的启示。第四,我国国债市场效率问题,不仅仅是市场自身运作的问题,更是和经济体制、相关市场息息相关。所以本文较为系统地分析了影响我国国债市场效率的主要因素。例如法制环境和监管体制,交易机制和衍生品市场,投资者结构和统一市场等。并在该分析的基础上,提出了改进我国国债市场效率的对策。完善国债市场的法律法规和规范监管体制,是提高国债市场效率的基础性工作,其重要性不言自明。在市场操作层面,完善交易机制,尤其是完善做市商制度,可以有效提高市场流动性。推进市场分层,建立合理的国债市场结构,也对国债市场效率有着重要的影响。同时应继续改善投资者结构,培育合格的机构投资者和长线投资者,扩大境外投资者的类型和规模等。完善的国债衍生品市场对国债现货市场有着积极的促进作用,所以应通过一系列制度安排,促进国债期货市场的规范发展。本文主要的结论和政策建议如下。1.本文认为我国国债市场建立和发展初期的制度变迁,是由政府主导的、自上而下的强制性制度变迁。它能够减少实施成本,高效率地建立起国债市场并运行,但也带来了一些制度缺陷,对市场效率带来了负面影响。在强制性制度变迁带来的制度安排投入运行时,应考虑制度安排与制度环境之间的协调问题,否则在一个相当长的时期内会带来市场效率的缺损。2.在对运行效率的流动性分析中,通过对市场宽度和深度的分析,可以看出国债各个子市场的交易规模极不平衡,交易规模的增长不但与发行规模的增长有关,也与市场的投资者结构相关。以换手率为测度指标的银行间市场要高于交易所市场。我国国债市场的流动性与发达国家和亚洲成熟市场相比,仍有不小的差距。通过对市场波动性的分析,可以看到银行间国债市场和交易所国债市场的国债指数具有显着的波动“集聚效应”,且波动对市场走势反应较慢,说明对宏观信息的吸收能力有待增强。两个市场波动性都存在非对称效应,非对称效应使得市场波动性扩大。通过实证检验,我国国债市场收益率变动与各个经济变量之间存在长期均衡关系,但不同的因素对国债市场的影响和作用点不一样。3.在对市场信息效率的检验中,进行了市场有效性检验,结果表明不同市场时间序列存在明显的自相关现象,且方差比统计量显着不为1。均不符合随机游走的假设。由此得出结论,无论是国债市场整体,还是国债市场的两个子市场均未达到市场弱式有效。在国债两个子市场的市场联动性方面,本文的实证检验证明,银行间国债市场和交易所国债市场的价格走势并不趋同,说明了价格差没有引发投资者在两个国债子市场中套利,或者说两个子市场中国债价格对供求关系的反映并不一致,市场是低效率的。4.本文在对影响国债市场效率因素进行分析的基础上,提出以下的政策建议。（1）完善国债市场立法和监管体制。完善市场相关的法律法规,提高国债市场适用的法律层级,建立基础性法律和专门性法律构成的完备的法律体系。健全监管体制,制定专门的监管法规,明确监管的统一规划,并完善市场的监管机制。（2）促进国债发行的市场化进程,创新发行制度和发行机制。除了继续完善已推出的预发行和续发行外,还可以进一步探索国债换券、本息分离债券的适时推出,通过国债一级市场的创新发展,助推二级市场效率的提升。（3）完善国债市场的架构。重点是实行市场分层,即建立起交易商之间的市场,解决市场扁平化问题。（4）加强市场交易机制的建设。要建立做市商之间的市场;增加做市商数量,丰富做市商种类;给予做市商政策扶持;加强监管机制建设,完善资信评估制度。（5）改善投资者结构。要丰富投资者类型,培育长线投资者,发展国债投资基金,改变商业银行占比过高,导致流动性减弱的现象。同时积极扩大境外投资者的类型和规模。（6）推进国债期货市场的发展。改善投资者结构,推动商业银行和保险机构进入国债期货市场,促进市场规模的扩大;丰富国债期货品种,满足投资者保值和避险的需求;促进现货市场的价格发现和流动性水平的提高。
吴蕾,苏畅[7]（2017）在《银行间债券市场做市商价格发现能力研究》文中研究表明本文基于我国银行间债券市场上交易的734只债券样本,利用做市商双边报价高频数据和状态空间模型,对做市商的价格发现能力进行系统性分析,对竞争性做市商制度和外资银行的价格发现贡献度进行客观性评价。实证结果显示,竞争性做市商制度并不能有效提升市场流动性和价格发现能力,其机制设计的优越性在我国现阶段尚未体现;外资银行虽然报价比例较小,但表现出较强的价格发现能力,引入外资银行的战略有利于提升我国债券市场价格发现效率的整体水平;我国做市商群体,特别是大型银行,存在比较严重的报价信息含量低、对新息冲击识别不足、对报价义务敷衍塞责等问题。
马永波,郭牧炫[8]（2016）在《做市商制度、双边价差与市场稳定性——基于银行间债券市场做市行为的研究》文中研究指明本文在梳理我国银行间债券市场做市商制度发展历程及其与市场流动性关系的基础上,以一段包含牛、熊市的完整市场周期为样本,考察了双边价差的影响因素,并对不同行情下做市商报价行为及稳定市场的效果作了比较研究。结果发现,做市商提供的市场流动性整体不足,而做市商的表现明显好于尝试做市商;从做市商稳定市场的效果看,只有五大行发挥了一定作用。原因在于,市场没有分层、做市商缺乏激励使得做市业务无法盈利,仅做市商考核排名（提高声誉）能对国有大行带来一定激励,因此越是以盈利为考核目标的机构做市的意愿越低。
周云峰[9]（2014）在《我国银行间债券市场创新管理研究》文中指出本文以银行间债券市场开发和管理为研究对象,结合宏观经济分析,并在金融市场微观结构理论的基础上从制度、产品、交易构件以及监管的角度研究我国银行间债券市场创新管理问题。不但分析银行间债券市场发展中的“经济”问题,而且重点研究了银行间债券市场创新过程中的“管理”问题。这种研究思路在把握银行间债券市场发展大方向的同时,通过对交易主体、交易机制、市场规则、产品开发和监督管理等方面创新内容的研究,为提高市场效率加快创新发展提供了理论依据和实践建议。同时,本文将金融市场微观结构理论与债券市场发展理论相结合,希望能为我国银行间债券市场的发展路径以及多层次资本市场建设提供另一种创新思路。本文着力于通过金融理论分析和实证检验解决以下六个问题：1、通过经济理论模型分析我国银行间债券市场创新的现实和潜在需求,以及资本市场上监管部门、发行人、投资者等不同主体对银行间债券市场产品创新的需求和供给现状,揭示目前我国银行间债券市场创新不足的状况,并实证检验了我国银行间债券市场与经济发展之间的相关性。2、分析我国银行间债券市场绩效的现状,研究了不同衡量方法计算的流动性指标,通过换手率检验了流动性的现状,分析了我国银行间债券市场的绩效水平及其影响因素,并提出提高我国银行间债券市场流动性的具体措施。3、通过对国外债券市场创新发展历程的案例分析,研究、提炼成熟资本市场国家和新兴资本市场国家中债券市场创新的做法和经验,并在此基础上针对我国现状提出符合我国银行间债券市场特点的创新发展路径。4、从供需特性、风险特性以及流动特性三个角度,分析与其他类型金融创新产品（主要是股票和债券类产品）相比,银行间债券市场创新产品的主要特性,以及我国银行间债券市场创新管理的一般框架。5、通过对银行间债券市场产品创新的特性和产品发展趋势分析,基于金融市场微观结构理论从制度建设、产品开发、交易构件设计等方面对我国银行间债券市场的创新进行论述并提出具体实施办法。6、提出我国银行间债券市场债券产品创新发展方向以及风险监管措施。通过上述问题的研究,本文认为我国银行间债券市场创新十分必要而且迫切,提出了我国银行间债券市场创新管理的一般框架,既要进行产品工具创新,又要进行市场制度创新。分别以政府、投资者与发行人的角度,从产品的发行制度和交易制度、做市商制度、信息披露制度、市场监管制度、产品利率定价制度等宏观方面以及从发债主体、机构投资者培育、交易品种和交易构件等微观方面探讨了创新的内容和建议。
唐宇微[10]（2013）在《做市商制度对我国银行间债券市场流动性的影响研究》文中指出银行间债券市场是我国债券市场的重要组成部分，而做市商制度是银行间债券市场中重要的交易机制，它从引入到现在虽然只有十余年的时间，但做市商制度在规范债券市场，活跃债券市场，以及提高整个银行间债券市场流动性上起到了难以替代的作用。研究做市商制度对我国银行间债券市场流动性的问题，对于今后如何更好地应用做市商制度是很有意义的。本文首先为大家进行文献的疏导，介绍一下国内为对于银行间债券市场做市商制度的研究，借鉴前人研究的基础上，构想出本文的研究思路。本文对做市商制度的理论进行有关介绍，着重介绍做市商制度中最着名的存货模型，信息模型等，还有流动性相关理论。然后本文对我国银行间债券市场的做市商制度以及我国银行间债券市场的流动性现状进行分析。在研究前人文献的基础上，得出收益率买卖价差是最适合度量市场流动性的指标，相关影响变量选取的是做市商数量，日交易量，债券价格，收益率波动以及债券剩余期限。本文采用的是银行间债券市场做市商的双边报价数据以及日交易数据，采用多种计量统计方法进行实证研究。得出的结论是：银行间债券市场的流动性与做市商数量，日交易量，债券价格以及债券剩余期限成正向关系，而与收益率波动无显着关系。综上所述，做市商制度对于提高银行间债券市场的流动性起到了重要的作用，当然由于种种原因，我国债券市场相对来说起步晚，发展慢，做市商制度的运用还有很大的提升空间，但是我们在找出问题的关键之后，我们能够通过研究来改善目前的状况，我们能够通过努力追赶发达国家的债券市场。
二、银行间债券市场做市商制度研究（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、银行间债券市场做市商制度研究（论文提纲范文）
（1）我国银行间市场信用类债券流动性测算及影响因素研究（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究思路和内容 |
| 1.4 本文的创新点 |
| 2 文献综述及流动性相关理论 |
| 2.1 债券市场流动性的界定 |
| 2.2 债券市场流动性测算指标研究 |
| 2.3 债券市场流动性影响因素研究 |
| 2.4 我国信用类债券问题的研究 |
| 2.5 流动性相关理论 |
| 2.6 小结 |
| 3 我国银行间债券市场流动性分析 |
| 3.1 银行间债券市场的发展历程及运作特点 |
| 3.1.1 银行间债券市场发展历程 |
| 3.1.2 银行间债券市场的运作特点 |
| 3.2 银行间债券市场流动性问题回顾 |
| 3.2.1 2011年、2014年底银行间流动性收紧 |
| 3.2.2 2013年、2016年“钱荒”危机 |
| 3.3 银行间债券市场流动性问题成因分析 |
| 3.3.1 短期成因 |
| 3.3.2 长期成因 |
| 3.4 小结 |
| 4 我国银行间市场信用类债券流动性测算 |
| 4.1 信用类债券流动的测算指标分析 |
| 4.2 银行间市场信用类债券流动性的测算 |
| 4.2.1 银行间市场信用类债券成交量 |
| 4.2.2 银行间市场信用类债券换手率 |
| 4.2.3 银行间市场信用类债券Amihud非流动性指标 |
| 4.3 小结 |
| 5 银行间市场信用类债券流动性影响因素的实证分析 |
| 5.1 银行间市场信用类债券流动性影响因素及传导机理 |
| 5.1.1 宏观制度因素及传导机理 |
| 5.1.2 微观主体因素及传导机理 |
| 5.2 银行间市场信用类债券流动性的实证分析 |
| 5.2.1 外部影响因素实证分析 |
| 5.2.2 实证过程及相关结果 |
| 5.2.3 债券自身影响因素实证分析 |
| 5.2.4 实证过程及相关结果 |
| 5.3 小结 |
| 6 结论与对策建议 |
| 6.1 本文研究结论 |
| 6.2 对策与建议 |
| 6.2.1 完善债券宏观顶层制度搭建 |
| 6.2.2 提高微观主体参与程度 |
| 参考文献 |
（2）我国债券交易市场结构优化问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、我国债券市场结构演变历程 |
| 二、对两个债券市场结构研究背景 |
| 三、我国债券市场扁平化问题背景 |
| 四、研究的意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 一、两个债券市场问题的研究 |
| 二、对两个债券市场比较研究 |
| 三、多层次债券市场研究状况 |
| 四、几项重要的专题研究情况 |
| 第三节 研究内容和研究方法 |
| 一、研究的内容 |
| 二、研究的方法 |
| 第四节 主要创新之处 |
| 一、学术观点创新 |
| 二、研究角度创新 |
| 三、增加新影响因素 |
| 第五节 论文结构安排 |
| 第二章 我国两个债券市场结构角度分析 |
| 第一节 两个债券交易市场简述 |
| 一、制度背景与理论基础 |
| 二、两个市场交易机制 |
| 三、两个市场交易主体 |
| 四、两个市场交易品种 |
| 第二节 两个债券交易市场结构带来的问题 |
| 一、监管方面的问题 |
| 二、跨市场效率的问题 |
| 三、流动性方面的问题 |
| 四、套利机制残缺问题 |
| 五、定价方面的问题 |
| 六、基础设施成本问题 |
| 第三节 两个债券交易市场多维度比较分析 |
| 一、债券交易的交易模式及比较 |
| 二、其它维度的比较 |
| 三、两个市场的新动向 |
| 第四节 银行间市场更多方面比较 |
| 一、银行间市场和纯场外市场的比较优势 |
| 二、和发达海外交易市场类比 |
| 第三章 我国债券市场扁平化结构角度分析 |
| 第一节 多层次资本市场体系 |
| 一、发展多层次资产市场的提出过程 |
| 二、多层次资本市场含义与构成 |
| 三、发展多层次资本市场的意义和作用 |
| 四、国际多层次资本市场 |
| 五、资本市场分层维度 |
| 第二节 债券业务中多层次资本市场 |
| 一、融资需求的多层次性 |
| 二、投资需求的多层次性 |
| 三、债券产品的多层次性 |
| 四、发行机制的多层次性 |
| 五、交易机制的多层次性 |
| 第三节 美国分层债券市场结构和我国扁平债券市场结构现状 |
| 一、美国分层次的债券市场 |
| 二、我国扁平化的债券市场 |
| 第四章 我国债券市场结构问题解决途径 |
| 第一节 两个角度得到债券市场结构问题的总结 |
| 第二节 优化银行间交易所两个市场结构 |
| 一、改变流动性不足的状况 |
| 二、继续发展做市商制度 |
| 三、发展混合交易模式 |
| 四、着力于发展电子化交易 |
| 五、增强市场间的连通性 |
| 六、改变“五龙治水”的监管体系 |
| 第三节 多维度分层解决市场扁平结构问题 |
| 一、允许多层市场规则的存在 |
| 二、已存在的两个市场分层 |
| 三、做市商制度的深化 |
| 四、扩充按品种分层 |
| 五、完善信用评级分层 |
| 六、扩展衍生品市场层次 |
| 七、鼓励固定收益对客交易业务 |
| 八、继续发展其它市场层次 |
| 九、国际化和多层次 |
| 第四节 解决债券市场结构问题时的注意事项 |
| 第五章 结语 |
| 一、研究结论 |
| 二、研究的局限性及展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（3）中国债券市场交易制度对流动性的影响（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 课题创新 |
| 1.3 研究方法和思路 |
| 第二章 中国债券市场及交易制度简介 |
| 2.1 中国债券市场介绍 |
| 2.1.1 银行间市场 |
| 2.1.2 交易所市场 |
| 2.2 交易机制简介 |
| 2.2.1 竞价驱动制度 |
| 2.2.2 报价驱动制度 |
| 2.3 债券交易制度研究文献综述 |
| 第三章 债券市场流动性研究 |
| 3.1 流动性的定义与意义 |
| 3.2 流动性度量方法综述 |
| 3.3 中国银行间与交易所债券市场分析对比 |
| 3.4 提高流动性的两项交易制度简介 |
| 3.4.1 做市商制度在中国债券市场的现状 |
| 3.4.2 现券匿名点击业务X-Bond |
| 第四章 不同制度对中国债券市场流动性影响 |
| 4.1 数据选择与处理 |
| 4.2 流动性指标选取 |
| 4.3 模型设计 |
| 4.3.1 做市商制度影响流动性的检验模型 |
| 4.3.2 X-Bond影响流动性的检验模型 |
| 4.4 实证结果分析 |
| 4.4.1 做市商影响流动性的检验分析 |
| 4.4.2 X-Bond影响流动性的检验分析 |
| 4.5 实证结果总结 |
| 第五章 结语 |
| 5.1 未来建议 |
| 5.2 未来研究工作 |
| 参考文献 |
| 附录1 |
| 致谢 |
（4）我国债券市场做市商制度的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究内容和方法 |
| 1.2.1 研究内容 |
| 1.2.2 研究方法 |
| 1.3 可能的创新与不足 |
| 1.3.1 可能的创新 |
| 1.3.2 存在的不足 |
| 第2章 理论基础和文献综述 |
| 2.1 理论基础 |
| 2.1.1 做市商制度概念辨析 |
| 2.1.2 做市商制度的发展 |
| 2.1.3 做市商制度相关理论 |
| 2.2 文献综述 |
| 2.2.1 国外文献综述 |
| 2.2.2 国内文献综述 |
| 第3章 中美债券市场做市商制度比较 |
| 3.1 美国债券市场做市商制度 |
| 3.1.1 基本构成 |
| 3.1.2 做市商内部市场 |
| 3.1.3 投资者市场 |
| 3.1.4 配套机制的发展与完善 |
| 3.2 我国债券市场做市商制度分析 |
| 3.3 我国债券市场做市商制度存在的问题 |
| 3.3.1 没有形成基于做市商的分层交易机制 |
| 3.3.2 做市商的权利和义务不匹配 |
| 3.3.3 做市商流动性支撑和价格发现功能发挥不充分 |
| 3.3.4 缺乏有效的做市避险工具 |
| 第4章 做市商制度对我国债券市场流动性影响的实证分析 |
| 4.1 指标选取 |
| 4.2 数据来源与统计性说明 |
| 4.3 实证检验与结果分析 |
| 4.3.1 实证模型构建 |
| 4.3.2 实证结果与分析 |
| 第5章 城商行债券做市案例分析 |
| 5.1 某城商行债券做市历程 |
| 5.2 债券做市规模分析 |
| 5.3 债券做市数量分析 |
| 5.4 城商行债券做市业务思考 |
| 5.4.1 市场分层机制不完善对客户资源积累形成阻碍 |
| 5.4.2 做市业务开展面临盈利压力 |
| 5.4.3 银行类机构做市业务避险工具仍较匮乏 |
| 5.4.4 做市商考核制度有待进一步完善 |
| 5.4.5 做市报价系统需进行电子化升级 |
| 第6章 完善我国债券市场做市商制度的政策建议 |
| 6.1 加大对做市商的政策支持力度 |
| 6.2 建立有效扩大做市债券品种和期限的机制 |
| 6.3 推动银行间债券市场分层 |
| 6.4 充分发挥货币经纪公司的作用 |
| 6.5 增加债券市场避险工具 |
| 第7章 结论与展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（5）中国债券市场微观结构研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 引言 |
| 第一节 选题背景 |
| 一、选题的现实背景 |
| 二、选题的理论背景 |
| 第二节 本文的研究内容 |
| 一、本文拟解决的问题 |
| 二、本文的研究思路 |
| 三、本文的研究方法 |
| 四、本文的创新之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 股票市场微观结构研究 |
| 一、市场微观结构理论的出现 |
| 二、存货模型 |
| 三、信息模型 |
| 四、竞价交易机制的研究 |
| 五、股票市场微观结构研究总结 |
| 第二节 债券市场微观结构理论 |
| 一、早期研究文献 |
| 二、美国债券市场数据丰富后的研究文献 |
| 三、金融危机后的研究文献 |
| 四、国内债券市场微观结构研究文献 |
| 第三节 债券市场流动性相关文献 |
| 一、流动性的度量 |
| 二、流动性的影响因素 |
| 第四节 债券信用利差相关文献 |
| 一、信用利差定价问题 |
| 二、信用利差与经济周期的研究 |
| 第三章 中国债券市场微观结构特征 |
| 第一节 市场微观结构理论的定义与内涵 |
| 一、市场微观结构理论与传统价格理论的区别与联系 |
| 二、广义的交易机制概念及主要交易机制介绍 |
| 三、参与者结构差异 |
| 四、本文对市场微观结构理论的定义 |
| 第二节 中国债券市场交易机制特征 |
| 一、二级市场交易机制概况 |
| 二、做市商 |
| 三、经纪商 |
| 四、信息展示与市场透明度 |
| 五、市场基础设施 |
| 六、电子交易平台 |
| 第三节 中国债券市场产品结构特征 |
| 一、主要品种概况 |
| 二、税收及资本占用差异 |
| 三、债券剩余期限特征 |
| 四、信用债的发行人股东特征 |
| 五、信用债特殊条款特征 |
| 第四节 投资者结构 |
| 一、银行间市场投资者结构概况 |
| 二、各类机构持仓偏好 |
| 三、境外机构持有情况 |
| 第五节 中美债券市场微观结构差异及原因 |
| 一、中美债券市场微观结构差异表现 |
| 二、中美差异的原因 |
| 第四章 中国债券市场流动性分析 |
| 第一节 流动性的定义与理解 |
| 第二节 中国债券市场流动性的度量 |
| 一、流动性度量指标选择 |
| 二、流动性指数的构建 |
| 三、本章使用的数据介绍 |
| 第三节 流动性度量结果展示 |
| 一、市场整体流动性状况 |
| 二、利率债流动性状况 |
| 三、同业存单流动性状况 |
| 四、信用债流动性状况 |
| 第四节 流动性的影响因素分析 |
| 一、为什么中国债券市场信用债换手率高于国债？ |
| 二、为什么国开债相对其他利率债流动性更好？ |
| 三、为什么近年来短期限利率债和AA评级信用债流动性显着改善？ |
| 四、新老券利差分析 |
| 第五节 本章小结 |
| 一、对流动性研究的反思 |
| 二、提升中国债券市场流动性的政策建议 |
| 第五章 市场微观结构视角的信用利差研究 |
| 第一节 中国债券市场信用利差概况 |
| 一、数据及信用利差计算方法说明 |
| 二、信用利差总体变动趋势介绍 |
| 三、信用利差的结构性特征 |
| 第二节 影响信用利差的市场微观结构因素 |
| 一、发行人异质性及预算软约束问题 |
| 二、产品同质性 |
| 三、投资者结构 |
| 四、杠杆水平与杠杆操作的便利性 |
| 第三节 中国债券市场信用利差顺周期问题的计量分析 |
| 一、研究问题 |
| 二、研究设计 |
| 三、实证结果分析 |
| 四、信用利差顺周期性的变化情况 |
| 第六章 中国债券市场投资者保护问题研究 |
| 第一节 中国债券市场信用违约情况 |
| 第二节 中国债券市场的信息披露问题 |
| 一、信息披露的监管要求 |
| 二、信息披露的时效性有待加强 |
| 三、财务信息的准确性、真实性存在瑕疵 |
| 四、股权控制关系披露不准确、不真实、不完整 |
| 五、担保情况披露存在瑕疵 |
| 第三节 中国债券市场的投资者保护机制 |
| 一、投资者保护机制的法律制度渊源 |
| 二、债券投资者集体保护机制的不足 |
| 三、投资者保护条款的缺失 |
| 四、司法救济制度不完善 |
| 五、中介机构履职尽责不到位 |
| 第四节 加强投资者保护的重要性及政策建议 |
| 第七章 结论与展望 |
| 第一节 中国债券市场微观结构的评价与政策建议 |
| 一、中国债券市场微观结构的评价 |
| 二、相关政策建议 |
| 第二节 本文的不足及研究展望 |
| 一、本文的不足之处 |
| 二、研究展望 |
| 参考文献 |
| 中文文献 |
| 英文文献 |
| 后记 |
| 在校期间学术成果情况 |
（6）中国国债市场效率研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 本文框架及主要内容 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新与需要改进之处 |
| 2 文献综述 |
| 2.1 证券市场效率 |
| 2.1.1 证券市场效率的内涵和外延 |
| 2.1.2 证券市场效率的衡量标准及影响因素 |
| 2.2 国债市场效率 |
| 2.2.1 国债市场效率的内涵及提高效率的途径 |
| 2.2.2 国债市场效率的测度标准 |
| 3 国债市场效率分析 |
| 3.1 国债市场效率的理论基础 |
| 3.1.1 市场微观结构理论 |
| 3.1.2 有效市场理论 |
| 3.1.3 国债管理理论 |
| 3.2 我国国债市场功能 |
| 3.2.1 国债市场与金融市场的关系 |
| 3.2.2 国债市场的财政功能 |
| 3.2.3 国债市场的金融功能 |
| 3.3 国债市场效率理论 |
| 3.3.1 国债市场效率的涵义与分类 |
| 3.3.2 国债市场效率的评价标准 |
| 3.3.3 提高国债市场效率的作用与意义 |
| 4 我国国债市场发展历程、制度变迁的效率分析 |
| 4.1 我国国债市场的发展历程 |
| 4.1.1 我国国债市场的初创期:实物柜台交易市场时期(1988—1993) |
| 4.1.2 我国国债市场的发展壮大期:交易所市场占主导时期(1994—2001) |
| 4.1.3 我国国债市场的规范完善期(2002年至今) |
| 4.2 我国国债市场的强制性变迁及其对市场效率的影响 |
| 4.2.1 对我国国债市场发展的制度分析 |
| 4.2.2 我国国债市场的制度变迁及其对市场效率的影响 |
| 5 我国国债市场运行效率研究:基于流动性的研究 |
| 5.1 国债市场流动性定义、特征及度量方法 |
| 5.1.1 流动性定义 |
| 5.1.2 流动性的特征 |
| 5.1.3 流动性的度量方法 |
| 5.2 影响国债市场流动性的因素 |
| 5.2.1 国债市场透明度 |
| 5.2.2 国债市场参与者 |
| 5.2.3 国债市场产品结构 |
| 5.2.4 国债交易场所 |
| 5.2.5 国债市场交易机制 |
| 5.3 我国国债市场流动性的实证研究 |
| 5.3.1 深度分析 |
| 5.3.2 宽度分析 |
| 5.4 我国国债市场流动性较低的原因分析 |
| 5.4.1 经济因素 |
| 5.4.2 市场因素 |
| 5.4.3 产品因素 |
| 6 我国国债市场运行效率研究:基于波动性的研究 |
| 6.1 国债市场价格波动的测度方法 |
| 6.1.1 从收益率角度对国债价格波动性进行测度 |
| 6.1.2 从国债市场价格与其内在价值的偏离度考察国债价格波动性 |
| 6.1.3 由年波动率测度的国债市场价格波动 |
| 6.2 国债市场波动性的影响因素 |
| 6.2.1 市场利率对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.2 国债供求关系对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.3 货币供给对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.4 通货膨胀率对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.5 经济增长状况对国债市场波动性的影响 |
| 6.2.6 股票市场对国债市场波动性的影响 |
| 6.3 我国国债市场波动性的实证研究 |
| 6.3.1 数据来源和数据特征描述 |
| 6.3.2 我国国债市场波动特征的实证研究 |
| 6.3.3 我国国债市场波动的影响因素实证研究 |
| 6.3.4 结论与启示 |
| 7 我国国债市场信息效率研究:基于有效性的研究 |
| 7.1 市场有效性的理论基础 |
| 7.1.1 市场有效性假说 |
| 7.1.2 外部有效与内部有效 |
| 7.2 我国国债市场有效性实证检验 |
| 7.2.1 我国国债市场弱有效检验 |
| 7.2.2 银行间国债市场与交易所国债市场套利分析 |
| 7.2.3 实证结果分析 |
| 8 影响我国国债市场效率的因素 |
| 8.1 国债市场的法制建设与监管体制 |
| 8.1.1 我国国债市场法制建设与监管体制的现状 |
| 8.1.2 我国国债市场法制建设与监管体制存在的问题 |
| 8.2 做市商制度有待完善 |
| 8.2.1 做市商制度的功能及对市场效率的影响 |
| 8.2.2 做市商制度存在的问题 |
| 8.3 国债期货市场有待发展壮大 |
| 8.3.1 我国债期货市场的发展历程 |
| 8.3.2 国债期货市场对国债现货市场效率提高的积极作用 |
| 8.3.3 国债期货市场恢复后面临的困境 |
| 8.4 国债发行制度与发行机制仍需改进 |
| 8.4.1 国债发行市场对流通市场效率的影响 |
| 8.4.2 国债发行市场影响流通市场效率的主要因素 |
| 8.5 国债市场投资者结构 |
| 8.5.1 投资者结构对市场效率的影响 |
| 8.5.2 中外国债市场投资者结构对比分析 |
| 8.5.3 我国国债市场投资者结构存在的问题 |
| 9 提高我国国债市场效率的途径 |
| 9.1 完善国债立法与国债市场监管体制 |
| 9.1.1 完善国债市场法律法规 |
| 9.1.2 健全监管制度,提高监管水平 |
| 9.2 健全做市商制度 |
| 9.2.1 建立多层次的做市商市场 |
| 9.2.2 增加做市商数量,丰富做市商种类 |
| 9.2.3 给予做市商政策支持 |
| 9.2.4 加强做市商自身建设 |
| 9.2.5 加强监管机制建设,完善资信评估制度 |
| 9.3 进一步完善国债发行制度和发行机制 |
| 9.3.1 完善国债预发行和续发行制度 |
| 9.3.2 借鉴国际经验,实行国债换券 |
| 9.3.3 推出国债随卖的制度安排 |
| 9.3.4 丰富国债品种,推出本息分离债券 |
| 9.4 稳步推进市场分层,建立多层次的国债市场 |
| 9.4.1 我国国债市场分层存在的问题及国外经验借鉴 |
| 9.4.2 稳步推进国债市场分层,促进市场效率的提升 |
| 9.5 继续改善投资者结构 |
| 9.5.1 丰富投资者类型 |
| 9.5.2 大力发展国债投资基金 |
| 9.5.3 扩大境外投资者的类型和规模 |
| 9.6 完善国债期货市场 |
| 9.6.1 丰富国债期货品种,构建多层次的国债期货市场体系 |
| 9.6.2 积极引导机构投资者进入国债期货市场,增加投资者专业性 |
| 9.6.3 加大国债期货与现货市场的匹配程度 |
| 9.6.4 通过制度安排,保证国债期货市场的规范发展 |
| 参考文献 |
| 博士研究生学习期间科研成果 |
| 后记 |
（7）银行间债券市场做市商价格发现能力研究（论文提纲范文）
| 研究背景及意义 |
| 文献综述 |
| 研究方法 |
| 描述性统计分析 |
| 实证结果与分析 |
| 对时间因素的进一步考察 |
| 结论与政策建议 |
（8）做市商制度、双边价差与市场稳定性——基于银行间债券市场做市行为的研究（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、银行间债券市场流动性与双边价差 |
| (一)债券市场流动性与双边价差 |
| (二)债券双边价差的影响因素 |
| 三、变量设定、数据及统计描述 |
| (一)样本筛选 |
| (二)变量定义 |
| (三)统计描述 |
| 四、双边价差模型及实证检验 |
| (一)基本结果 |
| (二)不同市场行情做市商的比较 |
| 五、做市商稳定市场检验 |
| 六、结论及建议 |
（9）我国银行间债券市场创新管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.2 国内外相关研究综述和评析 |
| 1.2.1 金融创新的研究现状 |
| 1.2.2 债券市场创新研究现状 |
| 1.2.3 基于市场微观机构的债券市场研究现状 |
| 1.2.4 银行间债券市场研究现状 |
| 1.3 研究主要内容和框架结构 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究思路和框架 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 国内外文献和实务比较 |
| 1.4.2 理论分析 |
| 1.4.3 实证研究 |
| 1.5 论文的创新点 |
| 2 银行间债券市场创新理论概述 |
| 2.1 金融创新理论 |
| 2.1.1 金融创新的含义 |
| 2.1.2 各经济流派对金融创新的论述 |
| 2.2 银行间债券市场微观结构和创新路径理论 |
| 2.2.1 金融市场微观结构理论 |
| 2.2.2 多层次融资结构的现代金融体系 |
| 2.2.3 基于产业组织理论的债券市场创新路径理论 |
| 2.3 金融风险监管研究 |
| 2.4 本章小结 |
| 3 我国银行间债券市场创新管理的一般框架设计 |
| 3.1 我国银行间债券市场的产生 |
| 3.2 我国银行间债市发展的现状 |
| 3.2.1 信用拆借市场 |
| 3.2.2 现券买卖市场和债券回购市场 |
| 3.2.3 债券市场整体发展状况 |
| 3.3 银行间债券市场创新管理的一般框架 |
| 3.3.1 金融创新的各项因素 |
| 3.3.2 美国的债券市场创新经验 |
| 3.3.3 我国银行间债券市场创新管理 |
| 3.4 本章小结 |
| 4 我国银行间债券市场创新的必要性研究 |
| 4.1 国内外债券市场发展现状对比 |
| 4.1.1 国外成熟资本市场的债券市场现状 |
| 4.1.2 我国银行间债券市场的现状特点 |
| 4.2 我国银行间债券市场创新发展的作用 |
| 4.2.1 银行间债券市场对资本市场和金融体系发展的作用 |
| 4.2.2 银行间债券市场对财政政策和货币政策的传导作用 |
| 4.3 我国银行间债券市场与经济发展相关性的实证分析 |
| 4.3.1 我国银行间债券市场现状及问题 |
| 4.3.2 银行间债券市场对经济发展的作用 |
| 4.3.3 我国银行间债券市场与经济发展相关性的实证分析 |
| 4.3.4 结论 |
| 4.4 本章小结 |
| 5 基于流动性的我国银行间债券市场绩效研究 |
| 5.1 银行间债券市场绩效概述 |
| 5.1.1 银行间债券市场绩效的概念 |
| 5.1.2 银行间债券市场结构下的绩效标准 |
| 5.1.3 市场流动性的定义及其衡量 |
| 5.2 基于交易成本的银行间债券市场流动性 |
| 5.2.1 买卖报价价差的成因及其特征 |
| 5.2.2 交易成本的计量模型 |
| 5.3 我国银行间债券市场的流动性问题 |
| 5.3.1 银行间债券市场流动性指标和分析理论 |
| 5.3.2 以换手率衡量的银行间债券市场流动性 |
| 5.3.3 影响我国银行间债券市场流动性的原因分析 |
| 5.3.4 提高银行间债券市场流动性的措施建议 |
| 5.4 本章小结 |
| 6 我国银行间债券市场创新发展定位分析 |
| 6.1 我国银行间债券市场的特性分析 |
| 6.1.1 我国银行间债券市场的供需特性 |
| 6.1.2 我国银行间债券市场的风险特性 |
| 6.1.3 我国银行间债券市场的投资主体 |
| 6.1.4 我国银行间债券市场的市场划分 |
| 6.2 我国银行间债券市场创新面临的问题 |
| 6.2.1 市场主体结构不完善 |
| 6.2.2 市场交易工具和业务品种的制约 |
| 6.2.3 亟需完善做市商制度 |
| 6.3 我国银行间债券市场的创新需求 |
| 6.3.1 政府主动型的创新需求 |
| 6.3.2 投资者与发行人主动型的创新需求 |
| 6.4 我国银行间债券市场创新的对策研究 |
| 6.4.1 完善制度建设,加强理论研究 |
| 6.4.2 统一市场监管 |
| 6.4.3 完善我国银行间债券市场的做市商制度 |
| 6.4.4 稳步推进我国银行间债券市场交易工具的创新 |
| 6.4.5 建立统一的债券市场 |
| 6.5 本章小结 |
| 7 我国银行间债券市场制度创新设计 |
| 7.1 我国银行间债券市场的发行制度创新 |
| 7.2 我国银行间债券市场的交易制度创新 |
| 7.2.1 场内交易机制 |
| 7.2.2 场外交易机制 |
| 7.3 我国银行间债券市场的做市商制度创新 |
| 7.4 我国银行间债券市场的信息披露机制创新 |
| 7.5 我国银行间债券市场的监管机制创新 |
| 7.6 我国银行间债券市场的利率定价创新 |
| 7.7 本章小结 |
| 8 我国银行间债券市场产品和交易构件创新研究 |
| 8.1 我国银行间债券市场发债主体创新 |
| 8.2 我国银行间债券市场机构投资者培育 |
| 8.3 我国银行间债券市场交易品种创新 |
| 8.3.1 中美债券品种创新对比 |
| 8.3.2 我国债券市场创新的方向 |
| 8.3.3 我国银行间债券市场产品创新建议 |
| 8.3.4 结论 |
| 8.4 我国银行间债券市场交易构件创新设计 |
| 8.4.1 订单方式 |
| 8.4.2 交易工具和交易时间 |
| 8.5 本章小结 |
| 9 我国银行间债券市场创新的风险监管研究 |
| 9.1 中美金融风险监管对比 |
| 9.2 银行间债券市场创新不足带来的金融管理风险 |
| 9.2.1 我国金融风险监管的现状 |
| 9.2.2 银行间债券市场创新不足带来的金融管理风险 |
| 9.2.3 我国银行间债券市场风险监管建议 |
| 9.2.4 结论 |
| 9.3 金融风险监管的发展趋势 |
| 9.4 VaR技术在债券市场风险管理中的应用 |
| 9.4.1 VaR技术的定义及发展历程 |
| 9.4.2 VaR技术对我国金融创新和风险监管的意义 |
| 9.5 本章小结 |
| 10 结论与展望 |
| 10.1 结论 |
| 10.2 不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
（10）做市商制度对我国银行间债券市场流动性的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景及意义 |
| 1.2 研究内容与论文结构 |
| 第2章 相关理论与文献综述 |
| 2.1 做市商制度的基本理论 |
| 2.2 流动性相关理论 |
| 2.3 文献综述 |
| 第3章 我国银行间债券市场的做市商制度及其流动性分析 |
| 3.1 我国银行间债券市场的基本情况 |
| 3.2 我国银行间债券市场的做市商制度分析 |
| 3.3 我国银行间债券市场的流动性分析 |
| 第4章 实证检验与结论分析 |
| 4.1 模型设定与分析思路 |
| 4.2 数据来源及处理 |
| 4.3 实证过程及结论分析 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、银行间债券市场做市商制度研究（论文参考文献）
- [1]我国银行间市场信用类债券流动性测算及影响因素研究[D]. 祖晓曦. 浙江大学, 2020(02)
- [2]我国债券交易市场结构优化问题研究[D]. 刘浩. 上海财经大学, 2020(07)
- [3]中国债券市场交易制度对流动性的影响[D]. Karina Wang. 上海交通大学, 2019(06)
- [4]我国债券市场做市商制度的研究[D]. 王艳. 上海交通大学, 2018(08)
- [5]中国债券市场微观结构研究[D]. 秦龙. 中国社会科学院研究生院, 2018(03)
- [6]中国国债市场效率研究[D]. 刘爽. 中国财政科学研究院, 2017(01)
- [7]银行间债券市场做市商价格发现能力研究[J]. 吴蕾,苏畅. 证券市场导报, 2017(03)
- [8]做市商制度、双边价差与市场稳定性——基于银行间债券市场做市行为的研究[J]. 马永波,郭牧炫. 金融研究, 2016(04)
- [9]我国银行间债券市场创新管理研究[D]. 周云峰. 南京理工大学, 2014(04)
- [10]做市商制度对我国银行间债券市场流动性的影响研究[D]. 唐宇微. 吉林大学, 2013(09)